作者：吴艳蕊

来源：IPO参考

2023年6月底，古茗第二次被传出上市的消息。对此，古茗相关负责人回应称，不予置评。

(资料图)

2010年诞生于县城的古茗成立至今共计进行了两次融资，均未公开融资金额。尽管古茗上市消息还不明确，但今年提出的万家门店的目标却是明确的。从门店数量来看，古茗目前已成为仅次于蜜雪冰城第二大茶饮品牌。

不过，门店规模排在古茗之后沪上阿姨、茶百道、书亦烧仙草等茶饮品牌的门店数量与古茗相差不大，同样在今年提出了万家门店的目标。古茗“茶饮老二”位置座得并不牢固。

2次融资，2次被传上市，古茗这次上市是真的吗？

6月29日，财联社消息称，奶茶连锁店古茗选择高盛和瑞银来安排香港IPO。知情人士透露，古茗的IPO募资额约3亿美元，上市时间将在明年年初。对此，古茗相关负责人回应称，不予置评。

此次已是古茗第二次传出上市消息。第一次为2021年8月末，也就是奈雪的茶上市后两个月，古茗被传出将要IPO。彼时，古茗方面回应称，公司没有上市计划。

与第一次传出上市计划相比，此次古茗的对外回复留有了些余地。同时，外界对古茗是否上市的看法有不同的见解。

天眼查资料中，古茗至今共计完成了2轮融资。2020年7月，古茗获得红杉中国、美团龙珠、充盈资本发起的天使轮投资。2021年1月，古茗获得了寇图资本发起的A轮投资。

从工商信息变更来看，2020年6月古茗科技集团有限公司的股东进行了大规模变更，红杉中国、美团龙珠、充盈资本等相关公司于此时进入了古茗的股东行列。2020年10月29日，寇图资本关联公司成为古茗的新增股东。

时间来到了2021年6月30日，奈雪的茶登陆港股，成为新式茶饮首家上市公司，发行市值达50.94亿元。两个月后，古茗被传出上市计划但被否认。

2022年5月，Guming（Hong Kong）Limited（古茗香港有限公司）成为古茗科技集团有限公司的新任股东。

3个月后，古茗再次更改的投资人备案引发关注。此前进行股权投资的红杉中国、美团龙珠、充盈资本、寇图资本均退了出公司股东行列。

因距离第二次传出上市不足一年，早期投资人退出股东行列，这也是外界对古茗上市存疑的原因。

同时，投资人退出股东行列并不一定代表投资人撤资，该行为引发了无数种可能。一种是投资人真的撤资，公司不再上市；一种是投资人真的撤资后，公司为了筹集资金而上市。另有可能是投资人并未撤资，只是不再直接控股。

2023年1月，古茗科技集团有限公司此前的股东均退出，仅剩古茗香港有限公司。后者持有前者100%的股份。

门店数从1到1万，古茗经历了13年

古茗目前虽未明确表示是否存在上市计划，但公司2023年万店计划却是明确对外公开的。

2010年4月，浙江台州所代管的县级市温岭，开出了第一家古茗店铺。古茗的首家店铺由王云安与合伙人一起创办的。

早在大学时期，王云安就开始在同学之间推销收音机、贩卖棉被、帮办信用卡。毕业之际，王云安已赚到了几十万元的流动资金。

大学毕业后，王云安在杭州萧山的一家丰田4S店上了7天的班。也许身上有着台州温岭人经商的基因，辞职后的王云安回到老家温岭大溪，创办了一家奶茶店，开启了创业之路。

1986年出生的王云安，父母都是温岭人。2006年，王云安考上浙江理工大学材科学专业。创办古茗只是因为王云安自己喜欢喝奶茶，而在温岭大溪喝不到一二线城市的品牌茶饮。

古茗开业的第一年一直处于亏损状态，直到王云安从书中获取灵感。王云安改变经营策略后，从顾客角度出发，将生意从一天几十杯卖到一天三四百杯，日营业额从不到100元增加到2000多元。

2011年，古茗的第二家门店开出，采用加盟模式。2012年，古茗走出台州面向全国。次年，古茗开始部署自配送模式，搭建自有供应链，门店突破100家。

在此期间，王云安确定了“利他主义”的价值观，让利加盟商。从70家店开始，王云安把利润拉到5%，卖货只有5个点。年底，王云安和合伙人年两个人共计赚了70万元，而那一年很多加盟商都赚了70万元。

2016年，古茗成立西双版纳「柠檬项目」，从源头把关自建果品标准。两年后，王云安拉来了自己的大学同学黄梦泽，成为古茗云南柠檬基地的负责人。

罗振宇2018年的跨年演讲中，提到了古茗，“2017年，很多人都在谈论喜茶。其实，还有一家叫做‘古茗’。7年前，它在浙江台州的一个镇上开了第一家店，今年开到了第1200家店。想不到吧？”

彼时，古茗的年收入已达12亿。2018年年末，古茗门店突破1800家；次年，古茗年度销售杯数超3亿杯。

2023年年初，就门店数来说，7000家门店的古茗已成为茶饮品牌中的老二，仅次于蜜雪冰城。公司更是发出了门店破万的口号，预计全年新增门店超3000家，重点拓展山东、广西、贵州、安徽等省份，目标全国门店数破万。

为了实现门店破万的目标，古茗对IPO参考表示，公司从扩展产品研发、精细化升级供应链、加强加盟商服务管理等方面来保证在不同城市古茗饮品口感稳定、不踩雷。将古茗从原材料采购、仓储保存、物流配送、门店管理到最后出杯，全链路管理都严格依照标准执行。

其他茶饮品牌虎视眈眈，茶饮“老二”不好当

2023年预计实现万家门店的茶饮品牌不止古茗一家。

年初，沪上阿姨宣布2023年计划新增门店3000家，年底营业门店数预计将会突破8000家，签约门店超过10000家。

今年4月，茶百道同样在2023年的品牌升级发布会上宣布，目前门店数量已突破7000家，覆盖超过330个城市，向万店发起进攻。

目前，书亦烧仙草的全国门店数量同样达7000家，在2022年10月发布的《2022年新茶饮报告》中，书亦烧仙草的门店数量为6642家，排名第三，位于蜜雪冰城和古茗之后。2021年的公司官网中，书亦烧仙草曾提出“全员奋进，千城万店，使命必达”的口号。

上述提及的茶饮品牌，产品平均定价均在中低端档位，地域分布中，品牌的重合率同样比较高。

具体来看，古茗与茶百道主要分布在新一线及以下城市。2023年初，古茗还未进入到北京和上海。书亦烧仙草的门店主要设立在二三线和新一线城市。沪上阿姨品牌虽诞生于上海，但加盟店主要位于二三线城市。

安信国际在2023年6月的研究报告中提及，从行业角度看，下沉市场的内卷战渐趋激烈。门店数方面，红餐大数据显示，2022年，三线及以下城市的茶饮门店数占比超半数，达50.8%，其中三线城市的茶饮门店数占比达23.4%，相较21年上升了1.8%。在品牌方面，下沉市场本就存在蜜雪冰城、书亦烧仙草、甜啦啦、古茗、益禾堂等强势中低端品牌。

头豹研究院2023年7月14日发布的的《现制茶饮》中同样提及，中国现制茶饮行业参与者众多，不同价格带均已出现头部品牌。高端市场以喜茶、奈雪的茶为首；中端市场茶饮用户群最为集中，品牌卡位激烈，其中古茗、书亦烧仙草、茶百道和沪上阿姨门店数量均已超过5000家，在中端市场上占据主导地位；而下沉市场中蜜雪冰城一骑绝尘，以超两万家的门店数量成为当前中国现制茶饮行业唯一的“万店品牌”。

现阶段，头部现制茶饮品牌均已在线上线下一体化及场景化体验方面展开布局，持续增强消费者粘性、输出品牌文化，连锁品牌凭借着供应链管理能力和品牌效应将加速发展，随着高端品牌进军下沉市场，预计市场竞争将进一步加剧。2022年，喜茶和奈雪的茶均下调产品价格，下调后产品价格主要位于15~25元价格带，形成对中端茶饮市场的抢占，加剧中端市场竞争激烈程度。随着行业竞争加剧，茶饮品牌对下沉市场的争夺将成为现制茶饮行业下半场竞争的主旋律。

融资方面，古茗的两次融资均未公布投资金额，茶百道2023年6月获得10亿元天使轮融资，书亦烧仙草2022年1月获得6亿元股权融资，沪上阿姨A轮融资和A+轮融资金额均为近亿元。

面对所处行业的激烈竞争，古茗对IPO参考表示，目前消费者对新茶饮的看法已经不同，各品牌的产品同质化很严重。谁有能力带领下一代的茶饮变革，谁便将会收获更多的红利。

在未来，行业竞争会愈加激烈，面对着更多门店，更多不一样的竞争，和不断变化的消费者需求，古茗是否能继续不断变化以引领行业的变革，未来比拼的还是能影响下一代消费者的综合能力。于古茗而言，在服务好现有消费群体的前提下，也会持续提供好喝不贵的新鲜饮品。

作为近年来的新消费领域，茶饮赛道的多家品牌均获得过投资机构的投资。目前仅奈雪的茶已在港股上市，蜜雪冰城提交招股书后还未进行下一步。古茗是否会成为下一个进入资本市场的茶饮品牌，IPO参考会持续关注。