主要品种价格变动

金融市场大事记

国内

(资料图)

上周央行公开市场累计进行了180亿元逆回购操作和500亿元国库现金定存操作，公开市场共有100亿元逆回购到期，因此上周央行公开市场全口径净投放580亿元。

随着中国经济社会全面恢复常态化运行，工业生产持续恢复，工业企业效益明显改善。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。其中4月下降18.2%，降幅较3月收窄1.0个百分点，连续两个月收窄。国家统计局指出，4月装备制造业利润同比大幅增长29.8%，实现由降转增，拉动规模以上工业利润增长6.4个百分点，是拉动作用最大的行业板块。其中，汽车行业因同期基数较低，利润大幅增长20.4倍。

财政部公布数据显示，1-4月，国有企业营业总收入262281.9亿元，同比增长7.1%；利润总额14388.1亿元，增长15.1%；应交税费20206.2亿元，增长1.1%。4月末，国有企业资产负债率64.8%，上升0.4个百分点。

商务部部长王文涛在赴美国参加亚太经合组织贸易部长会议期间，在华盛顿会见美国商务部长雷蒙多。双方就中美经贸关系和共同关心的经贸问题进行坦诚、专业、建设性的交流。中方就美对华经贸政策、半导体政策、出口管制、对外投资审查等表达重点关切。双方同意建立沟通渠道，就具体经贸关切和合作事项保持和加强交流。

北京市十六届人大常委会第三次会议审议通过了本市2023年新增地方政府债务限额及市级预算调整方案。会议审定本市2023年新增地方政府债务限额1117亿元。其中，一般债务168亿元、专项债务949亿元，主要用于民生保障、公共服务设施、京津冀协同发展、城市副中心建设、市政和产业园区基础设施、交通基础设施、棚户区改造和保障性安居工程等重点领域和重大工程。

国际

美国商务部公布了一季度美国GDP终值，经季节和通胀调整后的实际GDP年率增长1.3%，好于上月公布的初值和预测值的1.1%，但较四季度的增幅2.6%大幅走弱。美国一季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比上修0.1%至5.0%，预期为4.9%，第四季度为4.4%，凸显通胀下降困难。

美联储会议纪要显示，6月暂停加息存在分歧，未暗示可能降息。通胀前景面临上行风险，银行业影响不确定，预计今年会轻度衰退。

日本央行行长植田和男表示，日本央行必须避免过早收紧货币政策，最重要的任务是稳定、可持续地实现2%的通胀目标。

德国一季度季调后GDP季环比终值为-0.3%，而去年四季度德国GDP为环比下降0.5%，连续两个季度萎缩意味着德国步入衰退，其中制造业疲软对德国经济造成严重拖累。

金融市场形势回顾

01

人民币汇率市场回顾

5月22日当周，人民币对美元汇率延续走贬态势，近期公布的中国经济数据显示中国经济修复动能有所放缓，叠加美联储加息态势尚不明朗，人民币汇率贬值压力有所增大，当周贬值0.82%，连续第三周收盘走贬，收于7.0658。

受美债收益率走强影响，中美利差本周再次走扩，一年期掉期点继续下探至-2350一线。

02

人民币利率市场回顾

4月经济数据陆续公布后，我国经济目前仍在延续复苏趋势，但各地包括部分传统产业需求不足、民间投资下滑等经济运行的深层次问题也持续暴露，产业冷热不均的问题也较为明显，如国有企业利润增长明显，但工业企业利润逆转趋势尚需耐心。昆明城投的风波，也显示了地方政府在经济下行期、土地出让收入下行期面对的偿债困境。因此，本周“资产荒”依旧延续，AAA级信用债利率小幅下行，但经济整体复苏格局下，长债收益率进一步下行动力已显不足。

03

贵金属市场回顾

本周现货黄金下跌1.54%，收报1946.13美元/盎司，连续第三周录得收盘下跌。美国债务上限谈判进度缓慢，提升市场避险情绪，叠加美国近期通胀数据有所抬升，推升美债收益率与美元指数，对黄金价格形成明显压制。

金融市场形势展望

01

人民币汇率市场展望

随着近期公布的国内经济基本面弱于预期，叠加美联储6月利率决议继续加息的预期有所提升，在内外部压力的共同作用下，人民币汇率破7后仍然承压。短期来看，随着季节性分红购汇的临近，人民币汇率仍将承受一定压力。但近年来，7的整数点位已有所淡化，即便向下破7也并不意味着接下来将持续大幅贬值。中长期看，美联储加息逐步接近尾声，因此外部因素对人民币汇率的影响趋弱，未来国内经济基本面变化情况将更大程度决定人民币汇率走势。

02

人民币利率市场展望

4月份房地产整体降温，房地产投资不振是当前经济复苏最主要的“预期差”之一，大宗商品如水泥、玻璃、螺纹钢等价格走低，也体现了经济环比放缓的趋势。市场对稳增长政策的发力预期逐渐升温，一方面首套住房贷款利率政策动态调整机制在进入6月后即将迎来新一期评估期，可以关注重点城市是否有新的利率政策变化刺激市场复苏；另一方面，当前市场流动性比较充裕，稳增长的工具预计以财政、准财政金融工具为主，因此预计利率将继续维持低位震荡。

03

贵金属市场展望

本周公布的经济数据使得美联储继续加息的预期显著升温，根据CME美联储观察工具显示，美联储6月加息25个基点的概率已经接近50%，较一周之前的16%出现了大幅提升。在此背景之下，短期黄金价格预计将继续维持震荡下行趋势。

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黄金价格日线图

数据来源：路孚特EIKON

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